"좋은주식 나쁜주식" 북리뷰

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안녕하세요? 영토피아 입니다

오늘은 책리뷰를 해볼까 합니다 최근에 읽은 책인데요
"좋은주식 나쁜주식"(이남우 저) 제목의 책입니다

내용이 쉽게 써있고 내용도 좋은책입니다
혹시나 시간되시면 한번 읽어보셔도 좋을듯합니다~

“당신은 당신이 무엇을 모르는지 모른다”
(You don’t know what you don’t know)
주식투자에는 시간과 노력이 필요하다. 주식 투자는 좋은 기업을 매수해 기다리는 시간과의 싸움이고, 때로는 자기 자신과의 싸움이기도 하다.

1장 주식 투자전에 답해야 할 10가지 질문
ㅇ 기업이 속한 산업 이해해야

  • 주식투자의 출발점은 투자할 기업이 속한 산업에 대한 이해다.
    ㅇ 시가총액은 아파트 매매가와 같다
  • 시가총액이 시장이 평가하는 기업의 가치이다.`
    ㅇ 곁에서 나를 지켜주는 효자 같은 기업을 찾아라
  • 이해하기 쉬운 제품이나 서비스, 해자가 있는 지속 가능한 경쟁력, 우수한 도덕성을 갖춘 경영진을 모두 갖춘 기업에 투자하는 것이다.
    ㅇ 탁월한 CEO는 메리트이자 리스크

2장 투자는 5할이 습관이다
ㅇ 기회는 생각보다 가까이 있다

  • 테슬라, 아이팟, 아이폰 우리 주변에 사용할 수 있는 제품속에서 혁신을 발견하라
  • 변화의 기회를 놓치지 마라. 주가는 펀더멘탈에 변화가 생길 때 크게 오르거나 내린다. 변곡점을 놓치지 말아야 한다.
  1. 지적 호기심 2) 섬세하게 관찰하는 능력 3) 신제품을 직접 체험하고자 하는 부지런한 자세
    ㅇ 정보를 찾고, 해석하고, 리스크를 살펴라
  • 성공적인 투자를 위해서는 경제 뉴스와 재무제표를 연계해 해석 할 수 있는 능력이 필요하다. 거짓말을 하거나 과대 포장하는 CEO를 골라낼 수도 있어야 한다.
  1. 우수한 경영진을 보유하고 있는가? 2) 주요 제품의 시장 규모가 크고 앞으로도 성장 가능성이 높은가? 3) 경쟁력 있고 차별화되는 제품이나 서비스를 제공하는가? 4) 시장의 신뢰를 구축했는가?
    ㅇ 지나친 매매는 수익률을 떨어뜨린다
  • 자신의 능력을 과신하지 말라 집단 지성의 도움을 받을 필요가 있다.
  • 버핏의 사무실에는 컴퓨터가 없다. 개인 투자자가 높은 수익률을 올리고 싶다면 주식 시세판을 멀리하고 압축 포트폴리오를 장기간 유지하는 것이 현명한 방법이다.
    ㅇ 시가총액도 모르고 투자한다고?
  • 주식 매수자는 상장사의 주인이 되는 것
    ㅇ 기업이라는 나무보다 산업이라는 숲을 보라
  • 호텔은 부동산 산업, 반도체는 타이밍 사업이다. 이건희 회장은 생존에 항상 요구했던 것이 자신이 맡은 사업의 본질에 대한 철저한 이해였다. 사업이 성공하려면 핵심 요소가 무엇인지 정확히 파악해야 한다.
  • 용의 꼬리가 닭의 머리보다 낫다. 산업 양극화가 점점 더 심해지고 있다.
  • 고성장 산업 vs 저성장 산업 성장하는 IT 헬스케어 하락하는 금융 자동차 통신

3장 시장의 원리를 알면 투자가 싶다.
ㅇ 주식시장은 어떻게 작동하는가?

  • 2030년이 반영된 전기차 주가, 1~2년 마다 오는 시장 패닉, 30%씩 하락하는 우량주
    “주가나 적정 per은 하느님도 모른다” 블루칩들이 가끔 급락하는 것은 기업가치는 거의 변하지 않았지만 투자심리가 악화돼 단기 주식 수급이 나빠졌기 때문이다.

베일리 기포드가 중시하는 투자 원칙 3가지

  1. 시장의 확장성 : 시장 규모가 수십 배, 수백 배로 커질 수 있을 것
  2. 강력한 해자를 가진 비즈니스 모델 : 기존 비즈니스 방식과 다르고, 압도적 경쟁 우위를 바탕으로 높은 시장 점유율을 유지할 것
  3. 뛰어난 리더십 및 기업문화 : 창업가 정신이 넘치는 기업문화와 경영진/대주주가 지분을 많이 소유해 소수 주주와 같은 배를 탄 일체감이 있을 것

버핏의 투자 4원칙

  1. 우리가 회사의 제품, 서비스를 이해할 수 있어야 한다.
  2. 확실한 경쟁력을 기반으로 하고 지속 가능한 비즈니스 모델을 가져야 한다.
  3. 탁월한 능력과 도덕성을 갖춘 경영진이 회사를 이끌어야 한다.
  4. 위 3가지에 해당하는 휼륭한 기업을 과도하지 않은 적정한 주가에 매입해야 한다.

ㅇ 주가를 결정하는 5가 요소

  1. 이익성장률 2) 배당과 자사주 3) 자본구조 4) 금리 5) 거버넌스
  • 좋은 거버넌스란 이사회 중심으로 기업이 경영되고 사외이사들의 질이 좋으며 참여도가 높다. 좋은 거버넌스의 핵심은 경영진과 이사회 간의 견제와 균형이다.

ㅇ 주식을 분류하는 4분법

  1. 좋은기업, 좋은주식 2) 좋은기업, 나쁜주식 3) 나쁜기업, 좋은주식 4) 나쁜기업, 나쁜주식

ㅇ 목표 주가를 정하고 5대리스크 점검

  1. 아무리 안전한 주식도 리스크는 있다.
  2. 오래 알던 애널리스트나 영업직원이 추천한 종목이라도 펀더멘탈을 직접 확인한다.
  3. 주가의 상승 요인과 하락 요인을 비교하는 습관을 갖는다.
  4. 항상 ‘내가 생각하지 못한 변수가 있지는 않을까?’ 의심한다
  5. 거버넌스, 경영 전략, 회계 투명성, 수익전망, 산업 사이클 등 리스크 사항을 계속 체크한다

ㅇ 보유종목과 사랑에 빠지지 마라
(Don’t fall in love with your company)
ㅇ 월가는 자본집약적인 비즈니스 모델을 좋아하지 않는다.

  • 21세기는 자산, 매출 기준으로 덩치 큰 회사가 아니라 사람, 지식, 기술, 데이터를 가진 똑똑한 회사가 지배한다.

ㅇ 성공하는 기업은 DNA가 다른다.

  • 21세기는 디지털 자산이 핵심이다. 지식, 기술, 브랜드, 고객관계 같은 무형자산이 핵심인 세상이다. 고객 빅데이터, 머닝러신, 알고리즘등 디지털 자산은 더욱 중요해질 것이다.

ㅇ 주가 프리미엄을 누리는 기업의 공통점

  1. 그 동안 고성장을 해왔고 앞으로도 고성장세가 유지되리라 시장이 믿는다. 그 결과 per등 주가수준이 높다
  2. 이익률이 높다. 이는 배당 또는 자사주 매입소각을 할 수 있는 재원이 충분하다는 얘기다. 또한 잉여재원을 R&D 등 미래를 위한 투자에 집중한다.
  3. 뛰어난 브랜드, 끈끈한 고객관계, 카리스마와 비전을 가진 지도자, 잘 훈련된 R&D 스태프 등 무형자산이 우수하다.
  4. 거버넌스가 우수해 시장의 신뢰를 받고 그 결과 주가가 안정적이다.

4장 안정적인 수익을 올려줄 기업
ㅇ 패밀리 기업 / 브랜드 가치 상승률이 높은 기업 /
ㅇ 대규모 R&D로 진입장벽을 쌓는 기업

  • IT서비스, 하드웨어, 제약, 바이오 등 거대한 투자로 초초격차를 구축함

5장 피해야할 기업
ㅇ 화려한 사옥을 짓는 기업
ㅇ 빚이 많은 기업
ㅇ 내수시장에서 장사하는 기업
ㅇ 정부의 간섭을 받는 기업

오늘도 멋진 하루 되시길 바랍니다

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