代币化:替代投资基金的恩惠

in sct •  3 years ago 

二十年前,智能手机还不存在。二十年前,亚马逊还仅仅在卖书。社交平台也没有兴起,而现在脸书上已有超过20亿的用户。科技创新的速度以倍数增长,已经完全改变了世界通信、商业模式和媒体消费的方式。

令人困惑的是,技术创新已经在无数行业中进行的如荼如火,但仍然有一个数万亿美元商机的行业,几乎没有看到任何技术进步—另类投资行业。

另类投资基金行业仍被缺乏准入、高流动性、不透明性和繁琐的手续工作而困扰。虽然这些困扰对大多数人来说是需要被解决的问题,但对于业内人士和超高净值投资者来说,进入这个行业的超高准入性和高度监管的环境使他们获利。

就目前情况而言,能够投资私募另类投资基金,你必须是合格投资者,你的资本必须达到最低投资水平线,有能力经受住上述资本的多年锁定期,并完成长期的复杂的投资手续以及各种文件。

通过这一点,就可以看出来大多数人对这个行业存在着负面看法。散户投资者已经成群结队地涌向ETF产品,因为那里流动性强,准入要求也相对低很多,他们只需按一下按钮就可以进行投资。那么问题来了,另类投资在这个新世界中就没有地位了?就快要被其他产品彻底取代了?

被动投资股票和债券稳步上升使传统的60:40股票和债券的相关性增加,导致投资行业缺乏多样性。另类投资需要帮助降低其相关性,并在动荡的市场提供保护。因此,现在比以往任何时候都更需要另类投资。答案不是要放弃这个行业而是解决这个行业中所存在的问题。

区块链和代币化的兴起

区块链技术的出现使得许多人重新思考他们如何经营业务,就像上世纪90年代末互联网的兴起一样。区块链的特点比如:数据储蓄去中心化,传统金融服务机构去中心化等。区块链的这些特点正好也是调解另类投资行业所存在问题的关键因素。

通证化基金发行(Tokenized Fund Offering)的概念直到最近才流行起来,作为解决许多基金持有人面临流动性问题的潜在方案。在这种情况下,一个“通证”将代表该基金的部分股权,就像自由交易的股票一样。

智能合约的诞生用来减少KYC/AML验证过程中的摩擦,以及重塑我们如何完成各种手续的过程。不再需要中介来审查文件,因为在区块链的生态系统中可以保证其有效性。

一旦基金被通证,这个通证的价值将与母基金关联。这可以解锁二级市场,并为另类投资基金创造大量的流动性。通证后的基金可以通过一个区块链或一个另类交易系统(ATS)对等交易。掀起投资银行活动的新浪潮。

通证化有助于解决另类投资行业所面临的上述的问题。多样性的另类投资行业将惠及全球投资者。

区块链的发明和通证化的概念能够将透明度和安全性带入这个从一开始就具有欺诈性和不透明性的行业。二十年的技术创新已经把互联网带到我们的身边,并且打开了与世界各地任何人即时通信的渠道。区块链仍处于早期发展阶段,对与区块链未来二十年的发展潜力让人十分期待。

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